春风有信 钢材市场能否如愿以偿

金三已至，钢材市场整体需求恢复仍显缓慢，钢材产量和库存虽然增速放缓但依旧延续累库态势，钢材现货价格跌跌不休。据统计，截止8日唐山钢坯价格较年前下跌90元/吨，螺纹钢均价较节前下跌了153元/吨，线材均价较节前下跌146元/吨，热轧板卷均价较节前下跌113元/吨，冷轧板卷较节前下跌82元/吨，中厚板较节前下跌63元/吨，个别品种市场价格甚至已经接近2023年以来的低点，部分钢厂亏损持续。随着相关会议即将结束，那么众所期盼的政策面落地几何？接下来小编将结合市场基本面以及消息面情况分享下个人观点。

复工不及预期 需求释放受限

据Mysteel统计2024年2月，全国各地共开工8100个项目，环比增长1.63%；总投资额约54473.09亿元，环比基本持平；前2月合计总投资约10.88万亿元。就数据来看，今年的投资额较去年减量较为明显，节后续建项目进度偏缓以及当下新项目明显减少，充分体现在续建项目资金问题未有明显改善。据了解，被叫停特定项目的12省市北方、西南部分地区已有开工项目暂停施工的情况。

但3月5日，《2024年政府工作报告》提出，积极的财政政策要适度加力、提质增效：今年赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元；拟安排地方政府专项债券3.9万亿元，比上年增加1000亿元；同时，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。有关企业表示，在强劲的经济增长目标之下，基建投资具备较大发力空间，2024年全年基建投资仍将对经济发挥托底作用。

宏观定调 先立后破

会议指出2024年为经济修复之年，先立后破，加大宏观调控力度，以财政扩张、货币宽松、优化房地产调控、活跃市场等为代表的政策力度有望加码，以温和渐进为主的方式推动2024年经济恢复。加大加力发展新质生产力、设备更新、三大工程等。并通过PSL支持三大工程等方式进行广义财政扩张，地方政府以化债为主，中央财政以扩张为主。

同时优化房地产调控政策，建设三大工程(保障性住房建设、'平急两用’公共基础设施建设、城中村改造)。适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加大保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式，满足刚性住房和多样化改善性住房需求。

2024年房地产行业潜在风险依然存在，房地产今年的主流仍是以“保交楼”政策下的收尾项目为主。由下图可以看出从2021年下半年房地产开工面积以及销售额呈现低位缓爬坡走势，2024年全国新开工面积仍在下降。

原料走弱 需求不足

铁矿石供增需减局面尚未改善，当前交易核心在于成材累库高点以及港口库存还有累库空间，现阶段的铁矿石能否反弹要看需求面能否给予铁水支撑。

焦炭第四轮提降落地后，焦企亏损面再度扩大，部分焦企生产积极性减弱。就目前情况来看，大概率虽有第五轮提降但落地博弈时间较长。

钢坯近期虽成本亏损局面有所缓解，但当前终端采购频率偏缓，加之高库存带来的压力，或对钢市造成一定制约。

总结

综上，虽原料都在走弱，但部分钢厂仍旧处于亏损状态，钢材市场价格还是以政策预期和钢材节后需求博弈为主。我个人认为在相关政策的加持下，2024年钢材市场若能稳步转型升级“V”字走势的概率较大。后续需密切注意钢厂原料库存以及会后政策落地情况，盘面或将围绕当前成本调整。

 

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